2010年09月17日 17:28鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

瑞士銀行投資銀行亞洲區(qū)總裁賀利華(圖片來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng))

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 由中歐國際工商學(xué)院和《財(cái)經(jīng)》雜志舉辦的2010年第四屆中國銀行[3.23 0.00%]家高峰論壇9月17日在上海舉行，鳳凰網(wǎng)進(jìn)行圖文直播。瑞士銀行投資銀行亞洲區(qū)總裁賀利華在論壇上表示，贊賞中國的銀行領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒有用一個(gè)放之四海而通用的模式，為自己的銀行制定了一個(gè)符合中國國情的這樣一個(gè)銀行體系。

以下為賀利華發(fā)言實(shí)錄：

賀利華：其實(shí)我這個(gè)演講不會(huì)很簡(jiǎn)潔，所以希望大家能夠有耐心。首先我要感謝這次論壇的主辦方給我這個(gè)機(jī)會(huì)能夠參加本次的論壇。我們其實(shí)今天聽到很多演講人的演講，朱民博士也談到說，有三個(gè)支柱，我們?cè)谖C(jī)之后已經(jīng)成功的建立了起來。另外他也談了宏觀的支柱，就是巴塞爾三協(xié)議。他最后又談了全球的支柱，或者是銀行業(yè)穩(wěn)定論壇。我認(rèn)為這個(gè)支柱數(shù)量還不夠，還需要加兩個(gè)支柱，第一個(gè)是會(huì)計(jì)，現(xiàn)在會(huì)計(jì)無所不在，我們?cè)跉W洲有會(huì)計(jì)，亞洲有，美國也有，現(xiàn)在出現(xiàn)了一種整合，也就是說，你可以做各種各樣的操作，把東西從平衡表里面拿出來，或者是隱藏這種真實(shí)的情景，而這樣的一個(gè)問題，是需要我們?nèi)ソ鉀Q的。另外我想加的一點(diǎn)，我自己也是感同身受的就是道德，我說這個(gè)道德是什么意思呢？前幾天我遇到一個(gè)例子，X先生他成功的占領(lǐng)了可可70%的份額，然后他把70%的可可放到太平洋中間，就想說價(jià)格會(huì)不會(huì)上升，他做了這個(gè)以后，其他的一些國家他們是可可的生產(chǎn)國，他們發(fā)現(xiàn)可可的價(jià)格不斷上升，你覺得這是一件好事，但是它不是好事，因?yàn)閮r(jià)格上升可可的需求就會(huì)下降，當(dāng)然了一些大的巧克力公司，他們就會(huì)覺得這個(gè)問題很大，而且也會(huì)對(duì)于可可的制造有影響，也會(huì)使大家會(huì)去考慮找可可的替代產(chǎn)品，這樣的行為對(duì)于社會(huì)來說有意義嗎？這是我的第一個(gè)問題。

第二個(gè)問題你可以通過經(jīng)濟(jì)商讓你買ABC證券，而他背著你去賣這樣的股票，你覺得這樣道德嗎？大家僅僅只關(guān)心自己的利益，所以在未來一定要讓道德成為銀行業(yè)重要的支柱，這是我想談的第一點(diǎn)。

我今天是答應(yīng)一個(gè)教授說，我說的不會(huì)太悲觀，當(dāng)然我肯定也不會(huì)說的那么悲觀，我還是要說，現(xiàn)在是非常適合舉辦論壇的時(shí)機(jī)，從雷曼破產(chǎn)有兩年的時(shí)間，距金融危機(jī)有三年的時(shí)間。當(dāng)初伯南克對(duì)布什總統(tǒng)說，在金融體系方面，我們從20世紀(jì)30年代以來還沒有看到過類似的情形，可能事情會(huì)變得更糟，這樣的話會(huì)讓人郁悶，這就是為什么我在這里加了一幅漫畫，雖然我們現(xiàn)在是在恢復(fù)的過程當(dāng)中，但是仍然處于需要醫(yī)療關(guān)注的重癥觀察室里。

安德魯·霍爾丹他計(jì)算了經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的永久損失對(duì)英國一個(gè)國家就會(huì)損失高達(dá)11萬，而在全球范圍時(shí)內(nèi)損失高達(dá)200萬億美元，他是給你一個(gè)概念讓我們知道我們現(xiàn)在的問題到底是多么的大。金融危機(jī)給人們的生活帶來巨大的損害，其實(shí)我們有一點(diǎn)沒有改革的就是個(gè)人在全球，尤其是在西歐和美國沒有聲音，他們受到了很大的損害，我們這一點(diǎn)一定要去注意。雖然銀行體系正在復(fù)蘇，這多虧了政府的大力支持和合作之下才能夠?qū)崿F(xiàn)，但是經(jīng)濟(jì)的總體狀況仍然是十分的脆弱，我們知道政府用很多的方式來幫助銀行體系復(fù)蘇，但是銀行體系仍然十分的脆弱，而且失業(yè)率高的離譜。30歲以下的年輕人群體中，超過了19%，在五年以后這樣的情況才能有好轉(zhuǎn)，這就意味著有一代的年輕人沒有辦法獲得工作，或者說獲得很好的工作，確實(shí)他們有可能找到工作，但是找到好工作就需要花費(fèi)比較多的經(jīng)歷。對(duì)于年長的人或者是嬰兒潮的人他們會(huì)面對(duì)什么呢？他們的收入會(huì)更少，工作時(shí)間會(huì)變長，這個(gè)漫畫就是這個(gè)意思，他們沒有辦法承受危機(jī)帶來的問題。

金融災(zāi)難造成了對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的弱點(diǎn)以及在未來如何處理這些問題的熱切關(guān)注。其實(shí)很容易我們就能夠去制定目標(biāo)，但是如果要實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的話 就會(huì)比較的困難。多德佛朗可建立了一個(gè)新的金融穩(wěn)定理事會(huì)，超過10個(gè)人，以推進(jìn)國家間監(jiān)管工作的協(xié)調(diào)，提升監(jiān)管者在未來的系統(tǒng)性沖擊線路之前對(duì)其進(jìn)行預(yù)見。有一個(gè)演講者講到IMF在07年的時(shí)候，完全都不知道會(huì)有系統(tǒng)性危機(jī)出現(xiàn)，所以這個(gè)工作肯定不會(huì)很容易，我相信這將是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，而且存在不可避免的問題，新的理事會(huì)有效性將會(huì)怎樣。我們可以預(yù)測(cè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在過去90年時(shí)間里面還會(huì)發(fā)生這么多的危機(jī)呢？總結(jié)一下在過去幾十年當(dāng)中，像是迪斯尼樂園當(dāng)中的過山車一樣，過去90年我們世界上面出現(xiàn)了多少次危機(jī)，我們挑選一個(gè)危機(jī)來作為例子。我們來看長期的資本管理，在這里，我要指出來的就是，長期資本管理當(dāng)它崩潰的時(shí)候，它的杠桿率是達(dá)到250：1，抽象互換艙位是1.25萬億美元，令人擔(dān)心的是，如此大的規(guī)模的倉位可能不斷累計(jì)，但在長期資本管理的經(jīng)理們?cè)谧詈笠环昼娭鲃?dòng)告知之前，長期資本管理的貸方或者監(jiān)管者都看不見這個(gè)情況。

成功的關(guān)鍵要素是透明，所有的國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)調(diào)，然后非常好的IT系統(tǒng)，我們就來看IT系統(tǒng)，全球的信息都到華盛頓，然后輸送到世界各地，我如何吸收海量的信息，決定哪些信息是重要哪些是不重要的，所以說不要低谷這樣的工作量是如此的巨大，可能沒有一個(gè)個(gè)人來負(fù)責(zé)這樣的事情，有財(cái)政部長，但是每?jī)赡昃鸵獡Q職，這個(gè)工作到底誰來做不知道。

透明性的記錄，就像前面一張幻燈片，我對(duì)于動(dòng)物世界非常感興趣，在動(dòng)物世界很簡(jiǎn)單，你看見兔子就去追它，但是在金融市場(chǎng)當(dāng)中并不是如此的簡(jiǎn)單，事情非常的復(fù)雜。透明性的記錄，來看會(huì)計(jì)的漏洞會(huì)把一些SPV特殊目的的工具，如果SPV失敗，他們有可以撇得一干二凈。我賣東西給你，我答應(yīng)重構(gòu)，這樣資產(chǎn)負(fù)債表之外的業(yè)務(wù)，它消失了，在這個(gè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表上面看不到，因?yàn)樗囊粋€(gè)表外業(yè)務(wù)，這是非常瘋狂的，我們一定要回到常理當(dāng)中來處理會(huì)計(jì)。

另外壓力測(cè)試也要小心，現(xiàn)在大家對(duì)于壓力測(cè)試覺得它缺乏清晰度，用的標(biāo)注也不適用，葡萄牙、德國的債務(wù)是450個(gè)基點(diǎn)，因?yàn)楝F(xiàn)在大家仍然不相信它的壓力測(cè)試的結(jié)果是值得信賴的，像是銀行需要更多的資本，所以說，不要以為你能夠糊弄過這個(gè)市場(chǎng)，那么這個(gè)市場(chǎng)它現(xiàn)在是非常的聰明的，它是非常了解對(duì)于一些壓力測(cè)試的置疑。

我們來看一下未來，看一下UBS，有一些非常好的產(chǎn)品，使得我們出現(xiàn)這些問題，我們來看這些出了問題的產(chǎn)品，有一些場(chǎng)外交易，有些場(chǎng)外交易需要復(fù)雜的IT系統(tǒng)，是在外部進(jìn)行銷售和交易，如果說這些交易按錯(cuò)一個(gè)鍵就會(huì)發(fā)生很大的問題，還有黑市，它是一些金融機(jī)構(gòu)買賣資產(chǎn)，而且不用向監(jiān)管方來披露他們?cè)谫I賣什么東西，所以它是完全黑暗的交易。

我們來看系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，透明度說起來容易，做起來太難了。監(jiān)管方面我不會(huì)說得太多，這張幻燈片，有很多新的監(jiān)管法律法規(guī)，但是這些法律法規(guī)并不一定是內(nèi)部有連續(xù)性的，可能本身是不連續(xù)的，所以說銀行很多要吸收各種各樣各個(gè)國家信貸監(jiān)管，自己內(nèi)部理出一個(gè)頭緒。

我們來看一下太大而不能倒，這是一個(gè)非常嚴(yán)重的問題，我會(huì)非常的小心我的措詞，實(shí)際上有些金融機(jī)構(gòu)，他們可能太大了，而難以管理，那怎么辦呢？法案規(guī)定有一些自營交易，還有自營的投資進(jìn)行了管制，但是沒有回到原先的效用銀行或者是其他的一些工作，回到賭場(chǎng)式的銀行，賭場(chǎng)的行為，現(xiàn)在瑞士在研究這些現(xiàn)象。全能型的銀行投資活動(dòng)在所有的情況下都是一個(gè)寄生蟲，都是零售業(yè)務(wù)的寄生蟲，所以它是監(jiān)管委員會(huì)的一個(gè)成員，但是對(duì)于這樣一個(gè)事情，它是非常開放的一個(gè)思維，對(duì)于一個(gè)全能型的銀行來講就是零售業(yè)務(wù)的寄生蟲。瑞士銀行也是發(fā)生這樣的情況，影響了他們的金融市場(chǎng)。如果說有一個(gè)銀行破產(chǎn)的話，不管怎么樣，如果說得到了全部的救助，使得整個(gè)金融的系統(tǒng)出現(xiàn)低下。加拿大他們是把賭場(chǎng)的銀行業(yè)務(wù)還有傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)分開，所以加拿大的銀行業(yè)務(wù)還是不錯(cuò)的。我們看到有一些比較安全穩(wěn)定的銀行，他們是比較無聊，但是他們是傳統(tǒng)安全的銀行，這些傳統(tǒng)的銀行，因?yàn)樗麄兪悄軌虻玫焦芾?，得到控制，有董事?huì)、監(jiān)事會(huì)等等。

最后我要說的一點(diǎn)，當(dāng)一個(gè)銀行太大，而無法拯救怎么辦？這個(gè)事情大家講得比較少，但是有些銀行非常的大，因?yàn)樗麄兎浅５拇?，所以這些銀行開始對(duì)其他小的國家產(chǎn)生威脅，對(duì)開展業(yè)務(wù)的國家產(chǎn)生威脅，所以說太大而不能倒所以太大救不了都是問題。

我們來到12頁，在這里，我們來看一下，在美國還有英國，在過去2-3年銀行業(yè)的集中性，根據(jù)比較亞洲的情況是比較不錯(cuò)的，市場(chǎng)會(huì)期望你能夠把充足率提高到7%，然后不會(huì)一直讓你到2019年才達(dá)到這個(gè)水平，而是之前就達(dá)到這個(gè)水平。

關(guān)于并購，在西方銀行當(dāng)中，現(xiàn)在為止并購還比較少，但是不會(huì)有轉(zhuǎn)換型的并購，在非洲、亞洲可能會(huì)有這種并購，現(xiàn)在在亞洲和非洲可能還有一些法律法規(guī)方面的規(guī)定，那么亞洲的銀行面臨著非常大的機(jī)會(huì)，在亞洲進(jìn)行并購。

我們來看一下跨境的并購，亞洲的銀行有非常大的機(jī)會(huì)，到底應(yīng)該怎么辦？要緊跟你的客戶、業(yè)務(wù)條線、緊跟貿(mào)易，然后慢慢的來拓展你的海外業(yè)務(wù)，不要一下子搞海外的收購，我覺得這是亞洲的銀行，有史以來很難得的一個(gè)機(jī)會(huì)，可以在國際化方面取得顯著的進(jìn)展。

我們來看中國的銀行業(yè)，應(yīng)該說中國的銀行業(yè)在過去6-7年是進(jìn)行了非常好的令人震驚的重組，通過香港的幫助，在02年很難想象，再過幾年西方的銀行體系面臨崩潰，而中國的銀行體系將增長，所以在過去6、7年當(dāng)中我要贊賞中國的銀行領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)所做出的工作，沒有用一個(gè)放之四海而通用的模式，確實(shí)為自己的銀行制定了一個(gè)符合中國國情的這樣一個(gè)銀行體系。中國的銀行他們不會(huì)因?yàn)榫薮蟮臉I(yè)務(wù)壓力而進(jìn)行過度的創(chuàng)新，稀奇古怪的創(chuàng)新，未來中國銀行要盡它最大的努力，向一些銀行學(xué)習(xí)。

相關(guān)專題：

2010第四屆中國銀行家高峰論壇

【獨(dú)家稿件聲明】凡注明“鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)”來源之作品（文字、圖片、圖表或音視頻），未經(jīng)授權(quán)，任何媒體和個(gè)人不得全部或者部分轉(zhuǎn)載。如需轉(zhuǎn)載，請(qǐng)與鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道（010-84458352）聯(lián)系；經(jīng)許可后轉(zhuǎn)載務(wù)必請(qǐng)注明出處，違者本網(wǎng)將依法追究。

>>  熱點(diǎn)推薦：

村民送“最不作為”獎(jiǎng) 強(qiáng)生再爆大規(guī)模召回 黑作坊茅房里造茅臺(tái) 澳第三城市遭洪水吞噬